Ціна газу: Україна та Європа. Огляд ринку 14 - 18 липня 2025 року

Українська енергетична біржа

Минулого тижня тривала торгівля ресурсом липня 2025 року, серпня 2025 року та послідуючих місяців. Загалом позиції на купівлю та продаж природного газу формували 3 компанії: Оператор ГТС України, ЛТК Електрум, Укрзалізниця.

Стартові ціни ресурсів у секції «Середньо-та довгостроковий ринок» зменшувались протягом тижня. У підсумку, станом на п’ятницю середня стартова ціна ресурсу серпня в ГТС була нижчою за показник понеділка на 2,33%.

Протягом минулого тижня були реалізованими позиції виключно на купівлю. Загалом продано 26700 тис. куб. м. природного газу. Весь обсяг у даній секції придбав Оператор ГТС України. Протягом тижня були сформовані наступні котирувальні ціни, зображені на графіку нижче.

Також у секції «Імпортований природний газ» було реалізовано 6 млн. куб. м. за цінами в діапазоні 22325 – 22400 грн. з постачанням у ПСГ, а у секції «Транскордон, митний склад» було продано близько 7 млн. куб. м. природного газу за цінами в діапазоні 40,8-43,3 євро/Мвт.г з постачанням в точці на міжнародному кордоні.

На короткостроковому ринку природного газу УЕБ учасники формували заявки на внутрішньодобовому ринку. Протягом тижня було реалізовано 125 тис. куб. м. Середньозважена ціна КСП у п’ятницю, 18 липня, склала 21050 грн. без ПДВ та була незмінною протягом тижня.

Європейський ринок

З початку минулого тижня ціни на газ зростали через новини про продовження великого незапланованого технічного обслуговування норвезького газового активу. 16 липня вранці ціни на газ продовжили зростати на тлі новин про ще одну незаплановану подію на переробному заводі Коллснесс у Норвегії, яка мала значний вплив на обсяги виробництва 51,5 млн куб. м/добу в середині тижня. З 18 липня Gassco повідомила про очікуване повне відновлення протягом вихідних. TTF Day Ahead на кінець тижня коливався близько 34,2 €/MWh, що майже на 18 % менше, ніж на початку червня. Контракти TTF Win-25 торгуються нижче за Sum -26 — ринок очікує слабший попит або вищі поставки в 2026 році.

Також майбутній норвезький період технічного обслуговування, як очікується, призведе до скорочення поставок у серпні та вересні, тоді як найбільше в Німеччині газове сховище Реден залишається практично незаповненим, а інтерес до контрактів на заповнення сховищ перед зимою обмежений. Поточна потужність сховищ Реден заповнена на 4%, незважаючи на те, що деякі потужності були забезпечені на вчорашньому аукціоні, переважна більшість все ще залишається незаповненою, що вказує на потенційне вузьке місце в перші місяці зимового періоду, оскільки ПСГ необхідно заповнити для виконання вимог ЄС.

Ціни контрактів з поставкою у відповідний строк, євро/Мвт-год., 17.07.2025

Контракти на місяць наперед, на всіх проаналізованих хабах мали різну тенденцію щодо спотових цін – здешевлення в середньому на 1,37%. Ціни квартал наперед були вищими за спотові ціни в середньому на 2,26%. Ціни сезон наперед із середнім значенням 38,16 євро/МВт.г. мали тенденцію до зростання у порівнянні зі спотовими у середньому на 2,64%.

На зараз постачання газу до Європейського континенту залишається стабільним, що дозволяє здійснювати закачування газу в сховища для підготовки до зимового періоду. Однак, закачування залишаються жорстко збалансованими, а зростання попиту в Азії, через високі температури та збільшення виробництва, створює високий ризик, оскільки цінова «війна» за вантажі СПГ посилюється, що призводить до кращої маржі для відправників на азійському ринку. 16 липня Korea Gas повідомила, що прагне подвоїти імпорт СПГ зі США, щоб зменшити торговельний дефіцит. Минулого року на США припадало 11% корейського СПГ, а це означає, що будь-яке збільшення їхнього імпорту призведе до зниження поставок до інших регіонів, включаючи Велику Британію та Європу.

Незважаючи на падіння ринку Великої Британії протягом останніх кількох сесій, європейський бенчмарк TTF Day Ahead скоротив спред до свого британського аналога до 1,99 пенса/ терм. (0,07 пенса/кВт·год), причому на початку місяця спред сягав 6,29 пенса/терм. Це звуження призвело до експорту з Великої Британії до Європи, при цьому загалом через IUK та BBL було експортовано 50,8 млн куб. м/добу, що різко скорочується порівняно з великими обсягами імпортому, коли спред був ширшим. Це особливо нетипово для поточного місяця, коли зазвичай Велика Британія імпортує більше через слабкий попит у Європі.

Спекотніша погода минулого місяця значною мірою позаду, але через зниження вітрової генерації в Іспанії, Італії та Нідерландах зріс попит на газ для виробництва електроенергії. Це частково компенсувало слабкий промисловий попит.

Різниця між JKM і Northwest Europe Marker збільшилась до найбільшого преміуму на користь Азії з початку року: 45 дол. США/тис. куб. м, що стимулює переорієнтацію вантажів. Серпневий ф’ючерс на LNG в Азії, індекс JKM Platts Future, встановився 17 липня на рівні 469,16 дол. США за тис. куб. м. Ф’ючерс на LNG, що поставляється в Північно-Західну Європу (LNG North West Europe Marker) залишався стабільним і закрився на рівні 424,37 дол. США/тис. куб. м. Ризики зміщення вантажопотоків на користь Азії в разі подальшого зростання споживання реальні.

Станом на 16 липня сховища ЄС перебували на рівні 63,88% і закачувалися дещо повільніше, ніж у попередні тижні. Цей рівень найнижчий для цього періоду за останні 3 роки, що посилює ризики перед Q4. Європейські термінали з прийому LNG працювали 16 липня із середньою продуктивністю 79,83%.

Запаси СПГ у ЄС станом на 16 липня 2025 р. становили 5,036 млн куб. м., згідно з даними Aggregated LNG Storage Inventors.

Рівень заповнення сховищ найкрупнішого експортера LNG, США, за останніми даними EIA на 11 липня 2025 р. складав 3,052 млрд куб. футів., що на 6,2% вище середнього показника за останні п’ять років.

На суміжному ринку нафта Brent торгувалась на рівні 70,17 дол. США /барель, оскільки ціни зросли після новини про те, що ЄС погодився на подальші санкції щодо експорту російської нафти, при цьому обмеження на тіньовий флот Росії, що складається зі 105 суден, тепер підлягають подальшій перевірці, а країни і порти, що отримують ці вантажі, наражаються на ризик санкцій ЄС.

Баланс газу в Україні

Імпорт природного газу з європейського напрямку протягом тижня надходив у середньому розмірі 27 млн. куб. м. на добу, із Угорщини, Польщі, Молдови та Словаччини. Переважно використовувався угорський напрямок. В сховищах України знаходилось близько 9 млрд. куб. м. Відбір був практично відсутнім. Закачування складало близько 54 млн. куб. м. на добу.

Цікаве за тиждень

ЄС заборонить імпорт газу через трубопровід «Північний потік» у рамках нових санкцій проти Росії. За словами керівника зовнішньополітичного відомства блоку в п’ятницю, ЄС запровадив один із найсильніших пакетів санкцій проти Росії, включаючи заборону на імпорт з трубопроводів «Північний потік» та суворіші обмеження на експорт нафти. Кая Каллас заявила в ефірі X: «Ми твердо стоїмо на своєму. ЄС щойно схвалив один із найсильніших пакетів санкцій проти Росії на сьогодні». Вона зазначила: «Імпорт трубопроводом «Північний потік» буде заборонено. Буде нижча гранична ціна на нафту. Ми посилюємо тиск на російську військову промисловість, націлюючись на китайські банки, які сприяють ухиленню від санкцій, та обмежуючи експорт технологій, що використовуються в безпілотниках». Пакет також додає санкції до ще 105 суден, пов’язаних з тіньовим флотом Росії, та обмежує доступ російських банків до міжнародного фінансування, пояснила Каллас. Каллас також повідомила, що ЄС вперше визначає реєстр іноземного прапора та санкціонує найбільший індійський нафтопереробний завод, що належить російській компанії «Роснефть». «Ми продовжуватимемо підвищувати витрати, щоб зупинення агресії було єдиним варіантом для Москви», – підсумувала вона.